出轨上司的人妻3_在线无码中文强乱国产_无码AV一区二区大桥久未_日本老熟女淫乱视频_精品永久久福利一区二区_亚洲+成人+国产_国产精品久久porn_全网免费日韩av影视_日本最新伦中文字幕

今年1月6日召開的國家能源局全國能源工作會議提出，“十二五”時期，火電仍然是我國的主力電源。據(jù)初步測算，“十二五”時期新開工建設火電規(guī)模將達2.6億至2.7億千瓦。其中，2011年擬新開工火電8000萬千瓦。

火電還將繼續(xù)扮演主力電源的角色，源于煤炭在我國能源供應中的基礎性地位。2011年，煤炭價格仍然是左右火電公司盈利狀況的決定性因素。業(yè)內有報告預計今年合同煤價格較2010年上漲5%。然而，火電行業(yè)發(fā)電小時數(shù)也有望上升5%，預計煤電行業(yè)2011年經濟效益穩(wěn)中有升。市場看好煤電聯(lián)營項目和高電價售電區(qū)域的火電公司。

●今年整個電力行業(yè)業(yè)績向好

2011年是我國“十二五”規(guī)劃的開局之年，預計固定資產投資將拉動工業(yè)用電量增長?！笆晃濉逼陂g年均固定資產投資增速高達25.9%，對工業(yè)用電量的平穩(wěn)增長做出了較大的貢獻。預計2011年固定資產投資增速仍將保持在24%左右的較高水平，對工業(yè)用電量的增長起到持續(xù)拉動作用。此外，節(jié)能減排進入新周期，重工業(yè)用電將階段性恢復。

2010年前三季度，火電行業(yè)上市公司總體實現(xiàn)營業(yè)收入2941億元，凈利潤134.3億元。火電行業(yè)總體毛利率12.65%，財務費用率6.36%。由于通脹預期加強，以及煤炭有效供給增量有限，煤炭價格在2010年第四季度仍有上漲壓力，并在2011年維持高位運行。2011年火電行業(yè)盈利仍然面臨考驗。但由于用電需求持續(xù)增長、發(fā)電機組利用率小幅提高，工業(yè)用電仍然是我國用電需求的主要拉動力。因此今年電力行業(yè)業(yè)績有望實現(xiàn)更進一步增長。

●能源基地和高電價售電區(qū)火電盈利能力較佳

煤價高企而電價遲遲未作相應調整，使處在高煤價地區(qū)的火電企業(yè)面臨較為嚴重的經營壓力。相比之下，位于能源基地所在區(qū)域且售電區(qū)域電價高的公司值得看好。

通過對不同地區(qū)上市公司前三季度各項指標進行橫向對比，廣東、華東、內蒙古地區(qū)上市公司盈利狀況普遍好于安徽、華北地區(qū)。造成火電行業(yè)盈利分化的主要原因是煤價和電價的區(qū)域性差異。

內蒙古是煤炭生產大省，新興的能源基地。由于長期以來煤炭的輸送主要依靠鐵路且運力有限，因此位于該地區(qū)的火電企業(yè)僅在成本方面就具有其他地區(qū)同行無法比擬的優(yōu)勢。而能源基地的火電項目多為點對網(wǎng)電廠或未來的特高壓電廠。由于此類項目的上網(wǎng)電價高于本地，且擁有煤電一體化優(yōu)勢，因此此類項目的盈利能力是火電企業(yè)中最強的。但由于能源基地的外送通道有限，部分在建項目的優(yōu)勢尚未完全體現(xiàn)出來。

其中，處在廣東、華東這些高電價地區(qū)的火電企業(yè)盈利情況明顯好于處在高煤價低電價的地區(qū)的火電企業(yè)。這主要是因為廣東和華東地區(qū)機組利用率高，而且電廠合同煤比例較高。因此，位于這些高電價的終端消費地區(qū)的企業(yè)相對來說值得看好。

●煤電聯(lián)營成火電行業(yè)投資新亮點

我國現(xiàn)階段的煤炭產銷格局是“北煤南運”和“西煤東運”，煤炭產地與消費地分離。受制于運力瓶頸和運輸半徑，煤炭并沒有實現(xiàn)真正意義上的全流通，“三北”地區(qū)煤炭產能沒有能夠充分發(fā)揮出來。

“十二五”期間，我國能源輸送的格局將發(fā)生變化，具體思路是通過加大電力外送逐步減少煤炭外送。由于電力外送較煤炭外送具有更高的經濟性和社會效益，未來幾年國家電網(wǎng)將加大配套電網(wǎng)的建設。屆時，能源基地項目的優(yōu)勢將會進一步顯現(xiàn)出來。

從長期來看，跨區(qū)域送電將改變現(xiàn)有的電源格局?，F(xiàn)階段，蒙東（蒙電送遼寧）、寧東（寧夏送山東）、蒙冀（內蒙古送河北）等能源基地項目均在加快建設。內蒙華電、國電電力、金山股份、華電國際等公司有望受益。

●火電投資比重萎縮應慎選個股

正如業(yè)內分析，2010-2012年電力行業(yè)投資總額預計基本持平，但投資結構發(fā)生明顯變化?；痣娡顿Y比例下降，核電、風電投資比例上升。此外由于煤價上漲，市場對上網(wǎng)電價分地區(qū)調整預期加強。但是上網(wǎng)電價的上調是滯后的，分區(qū)域的，而且調整幅度很難抵消煤價上漲的影響。因此，上網(wǎng)電價的調整不足以推動火電行業(yè)景氣周期的徹底改變。因此在選擇火電公司時，還應謹慎。(來源：互聯(lián)網(wǎng))